前面探讨的国库现金流收入与支出预测是推行现代国库现金市场化管理制度的重要基础，但不管是收入预测，还是支出预测，目标都是为了科学界定国库最优库底现金，为财政国库现金管理部门提供参考线，以此准确确定闲置国库现金投资或者国库现金赤字融资需求，一方面确保国库现金具有充足的流动性，另一方面保证国库现金收益最大化和筹资成本最小化。理论上，确定国库最优库底现金通常有两种方法，根据历史数据测算国库现金流收入与支出的偏差程度，国库库底现金可理解为弥补每天国库现金流收支缺口所需的最大资金，但这种方法没有考虑市场投融资成本，比如不同时间的筹资成本可能存在差异，每天不必保持足够资金弥补国库现金流收支缺口，而是可以通过更长期限的国库现金流投资来获得更高收益，同时利用货币市场获得成本相对较低的资金来满足暂时的支出需求，这是第二种测算国库最优库底现金的方法，即根据货币市场条件测算满足日常支出需求而需要保留的资金，在此基础上，通过每天国库现金流收入与日常需要的现金的偏差来测算国库最优库底现金，但这种方式依赖于高度发达的金融体系及高效的货币市场。本文将分别通过两种方式测算国库最优库底现金水平。 <<