2013～2016年信托行业进入转型发展期，在经济转型发展和大资管行业监管格局重塑的大背景下，信托资产规模增速明显放缓，直至2016年下半年，增速出现回升。从资金来源和流向来看，信托行业存在结构性失衡。一方面，在信托资产的资金来源中，资金信托仍然占据绝对主导地位，其中，银行理财又是资金信托的重要来源；另一方面，信托资金流向FIRE行业的趋势明显，“脱实向虚”现象显著。近年来，通过金融机构间合作或依托自身专业子公司发行金融交叉产品，以实现监管套利仍然是信托公司的重要业务模式。从交易结构看，“信托+有限合伙”是广泛采纳的结构之一。与此同时，信托公司也积极参与投贷联动、债转股、并购融资、PPP等。在“防风险、去杠杆”的宏观政策背景下，资产管理行业的统一监管将冲击信托公司的现有经营模式和盈利模式，2016年信托业增速的回升或许是昙花一现。长远来看，在统一监管框架下，探寻以信托制度优势为依托的差异化发展之路是信托行业的必然选 <<