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    2016年新三板市场流动性报告

    摘要

    市场流动性严重不足是新三板2016年最显著的市场特征。不管是从市场的整体融资功能,还是从股票的交易和流通,抑或投资者退出的通畅性等维度看,新三板的市场流动性都严重不足,甚至面临枯竭。导致流动性严重不足的深层次原因包括以下几个。其一,股票市场供需严重失衡;其二,投资者结构单一,长期资金持有者的机构投资者较少;其三,挂牌公司治理结构水平亟待提高;其四,市场交易制度不完善;其五,主办券商制度不完善;其六,信息披露不足,投资者风险过大。

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    作者简介
    姚云:姚云,中国社会科学院投融资研究中心,经济学博士,助理研究员,研究方向为公司金融。
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