货币市场是短期（1年以内）金融工具交易的市场，主要包括：同业拆借市场、短期票据/债券市场以及回购市场等。发达的货币市场不仅构成整个金融系统的核心市场（coremarkets），而且还是金融市场化得以顺利进行的基础条件。但是，在金融理论中，尤其是在涉及发展中国家金融发展的理论中，长期以来，货币市场并未引起理论研究者、政策制定者以及市场参与者的足够重视。这是因为，在发展中国家，为经济发展筹集资金，亦即发展资本市场和银行长期信贷市场，吸引了人们的主要注意力。然而，几十年来的实践显示，对于发展中国家来说，筹集长期资金固然重要，推动金融市场化也同样重要，但是在发展和改革过程中保持稳定可能更为重要。若无货币市场的充分发展，全面的金融市场化改革要取得成功几乎是不可想象的。正是由于长期忽略了货币市场在金融改革和金融发展中的重要作用，发展中国家的金融市场化过程或多或少总是伴随着各种类型的金融危机。同时，我们还应该清醒地认识到，金融市场化实际上是一个金融体系功能重新定位的过程，这个过程要求金融体系内部的结构进行调整，包括金融工具的结构调整和金融机构的结构调整。在这个调整过程中，发展货币市场是基础性任务之一。这是因为，发达的货币市场不仅是固定收益证券市场和机构投资者发展的前提，同时也是货币政策从行政性的数量管制向市场化的价格调控转变的基础。

为了对此问题进行深入探讨，本章将首先对早期的金融市场化理论进行回顾，同时也指出了他们的理论不足。其次，将介绍金融市场化进程中的金融约束理论。再次，将从金融功能观出发，研究货币市场的作用。最后将详细地研究货币市场的发展对金融市场化改革的重要意义和作用。