当时,由于经济陷入滞胀,加之货币主义的“反革命”正大行其道,美国的货币政策堪称焦头烂额。反复出现的脱媒问题,使得货币政策的效力递减,更强化了货币主义及其同盟者“供应学派”的攻击力。正是陈教授的详细讲解,使得我对脱媒的现象、本质、发生的必然性、对货币政策的影响、今后可能的发展前景,等等,有了最初的了解。这些知识,对于我后来研究货币政策、资本市场、金融结构和金融发展等,提供了坚实的理论基础。
作为一种在金融深化和金融结构变动过程中普遍发生的现象,脱媒在中国也曾多次发生,只不过,我们这里一直用“资金体外循环”来概括这一现象。2006年以来,随着资本市场的再次高涨,脱媒现象再次引起社会的关注。本文就是在这一背景下写作的。 <<