第一次世界大战前，各主要资本主义国家已经开始干预经济活动，存在一些国家垄断资本形式（如国有企业和半国有企业）。有些帝国主义国家，为了准备战争，扩大财政预算，增加军事采购，由国家投资或以国有化方式，兴建或扩建钢铁厂、造船厂及其他军工厂。这些是国家垄断资本主义的萌芽形式，它们在国民经济中占的比重不高。第一次世界大战期间，各交战国战时实行国家对经济的直接控制和强制性调节，还将一些企业实行国有化，并拨款兴建一批工厂，交给私人垄断组织经营，大大加速了国家垄断资本主义的发展。战争结束后，随着各国战时经济管制的解除，战时经济向和平经济过渡，国家对经济的干预和调节有所减弱。1929～1933年资本主义世界的经济大危机后，美国罗斯福政府实行了“新政”，德、意、日实行了法西斯式的统制经济，国家直接参与社会资本的再生产过程，对经济实行全面的干预。第二次世界大战进一步促进了国家垄断资本主义的发展，国家对经济的调节范围更广更深。战争结束后，美国为了增强军备、加强经济实力，西欧各国和日本为了医治战争创伤、恢复和发展经济并使经济现代化，国家垄断资本主义不仅没有削弱，反而进一步发展起来。