2021年9月，在银保监会指导下，经过规范后的养老理财开始试点发行。到2022年6月底，已有11家机构获准在10个城市试点发行养老理财产品。与此前带有“养老”字样的理财产品相比，试点养老理财主要特征有：一是养老性质更为显著，产品形态更显统一；二是目标客户有所转移，集中关注尚未退休人员；三是封闭期限显著延长，有利于养老投资配置；四是投资策略更为多样，混合类产品有所增加。结合境内外经验，未来养老理财可以在以下方面进一步完善：一是进一步丰富产品形态，给予不同偏好投资者更多选择；二是借鉴年金险经验，适当给予投资人附加养老类服务权益；三是扩大试点区域范围，让更多居民享受养老理财服务；四是发挥好银行理财传统优势，通过非标等另类资产优化养老理财投资管理；五是在做好公募理财试点后，着力开发私募类养老理财产品；六是可考虑以同一养老理财产品同时对接个人养老金账户资金，以及不享受政策优惠的其他个人商业养老金融资金；七是做好养老金三支柱对接后，探索养老理财服务第二支柱的可能；八是优化收益平滑基金设计，丰富收益平滑基金资金来源。