2020年，全球未偿债券余额（含国际债券）为117。44万亿美元，同比增速升至3。35%。全球经济复苏受疫情冲击，全球步入“大萧条”以来最严重的衰退，财政金融救助政策纷纷出台，主要发达经济体的国债收益率在降至历史最低水平后，保持小幅震荡。同时，近一年来人民币汇率跌宕起伏，2019年10月至2020年11月人民币对美元升值5。33%，美元指数走弱，欧元、英镑、日元对美元均有所升值。由于中国经济从疫情中复苏的速度远高于其他国家，较高的中美利差又吸引了大量海外投资，加之美联储超级宽松政策提升了国际市场的风险偏好，疫情以后的中国权益市场表现优异。与此同时，随着市场的不断开放，中国权益市场与国际市场的联动性也越来越强。
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