金融业作为“契约密集型产业”,金融基础设施是确保契约正确、恰当实施的必要保证,因此金融基础设施的建设在经济金融运行的任何一个时期都很重要。全球经验表明,发生金融危机的国家,金融基础设施普遍存在缺陷,或是该国或某一区域金融监管与金融创新在螺旋式上升的过程中步调不一致放大了金融基础设施的缺陷。广义金融要素市场(杨洋,2014)是指资金供需双方通过金融工具对多种生产要素进行交易而融通资金的市场;狭义金融要素市场是指各类要素交易所。金融业活动最终体现为资金供需双方进行金融工具的交易。因此,金融基础设施中金融要素市场基础设施建设更为重要。
随着我国金融要素市场体系的不断多元化发展,各细分金融要素市场之间的联动效应越来越凸显。同时伴随着金融创新向纵深化发展,金融机构混业化、跨要素市场金融产品的趋势越来越明显。分割的金融要素市场面对跨金融要素市场产品在交易、风控、监管等各个环节都显得捉襟见肘。因此,我国当前有必要研究并探索实践金融要素市场基础设施一体化。
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