针对高新技术产业的发展特点,各国对高新技术产业的金融支持主要分为政府支持和市场支持两个方面。
政府支持主要包括直接提供资金、制定优惠法规,以及提供担保。高新技术产业在发展初期,特别需要政府的政策倾斜和研发资金的投入,从而带动社会资金向技术创新活动转移。国家的税收优惠和政策性补贴都能为企业的健康成长提供动力。
在市场支持方面,我们将发达国家和地区的做法分成两种形式。一种是以资本市场为主导的直接融资形式,也称距离型融资(Arm’s-LengthFinancing),这种形式以美国和英国为典型,;另一种是以银行为主导的间接融资形式,也称关系型融资(RelationalFinancing),这种形式以日本和德国为典型。一些发达国家和地区发展高新技术产业的经验是,在这两种典型的融资模式之上配合政府政策倾斜,为高新技术产业提供良好的金融支持。
本章在以直接融资为主要支持体系的国家中选取美国、英国为代表,以间接融资为主要支持体系的国家中选择日本、德国为代表,重点考察这两种市场融资形式以及与其配套的政策措施。除此之外,我们将我国台湾地区的实践作为新型经济发展地区的代表进行研究。
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