2018年，全球货币正常化进程加快，贸易保护主义有所抬头，世界政治经济与贸易环境不确定性加大。美国经济增长保持平稳向上，美联储坚持渐进加息政策，资金加速从新兴市场回流，美国资本市场异常繁荣而新兴资本市场则加剧波动。除美国经济“一枝独秀”外，欧盟各主要发达经济体增长有所放缓，日本经济景气度虽有回升但复苏缓慢；新兴市场经济增长遭受挑战，面临的风险与困难逐渐增多。大宗商品价格受全球经济增长影响总体保持向上态势，但品种分化明显加剧，以原油为代表的能源类商品价格大幅上涨，非能源商品中部分农产品表现低迷甚或下跌。展望2019年，在全球政治经济及贸易局势不稳定的背景下，各主要经济体增长或出现一定放缓，大宗商品的需求端或仍将维持低迷状态，而供给端受过剩产能继续退出、企业库存保持低位、减产限产协议延续、资源国经济制裁等一系列因素影响，可能难以出现较大提升，因此预计未来全球大宗商品市场的表现整体维持平稳但有一定下行压力，大宗商品分化或仍将加深，同时价格波动料将进一步加剧。 <<